【明天我们炒 ____ ?】

今天在忙了整天后,现在终于有时间写文章了.. 原本今天也没什么 Idea 要写,哪里知道一番看FB 各大blog 都开始讨论油股了,那虽然现在已经是深夜,我也来炒冷饭一下看下有没有夜猫读者看到这篇文章 XD
首先我们看到的是,油价已经开始回稳了,其中最明显的是WTI Crude Oil Front Month Contract(June 2020)已经在17号今天Rollover 到7月份的期货了,而我们也看到在15号在Investing.com 看到WTI Crude Oil 的闭市价是在于 USD 29.52 / Barrel,已经要回归到 USD 30 / Barrel 的水准了!
那这项消息无疑是带给了本地 O&G 公司一点希望,尤其是直接做E&P 的上游业公司以及做Servicing,O&M 的公司,至于EPCC 我个人认为可能本地的 “开饭老板“ Petronas 维持他们在RM 26 – RM 28 Billion 的CAPEX 已经很不错了,我就不奢望有更多的合约流出来啦~
而对于目前这样的情况,我个人除了看好SERBADK(其实我一直都很看好..)之外,还有一家公司对于油价回稳或者油价持续保持低靡都好,他们都是出于WIN-WIN 的状态的,他们就是本地最强的 O&G 公司之一,DIALOG(7277)!
这家公司本身就有涉及上游,中游,以及下游业务,其中他们的服务包括了Engineering Services,EPCIC,Water Injection Optimization(这个或许大家比较陌生,他们是协助E&P 公司利用Water Injection 的方法获取原油),当然他们也有跟本地的Petronas 进行PSC(Production Sharing Contract),这个PSC 简单地说就是DIALOG 负责成本,资本开销等等,而Petronas 因为政府在背后,所以就是等分享production 啦(根据 Petronas 的网站提到,Profit Sharing 最高可以去到70%)
最重要的是,我们都知道现在装油的Oil Tanker 业务因为生产量很高,需求量却下降的因素生意很不错,而DIALOG本身就有涉及这一业务;他们的 SPV1 Terminals 已经从FY 2019 的65% Utilization Rate 提高到目前接近100% 的程度!本身这个SPV1 Terminals 已经有高达 1.78 Million cbm 的容量,而SPV1D 则是公司将来要扩充的Crude Tank Storage Terminal,容量高达 570,000 cbm,而DIALOG本身则是持有46% 的股份。
另外,他们的Langsat 1,2,3  一共有770,000 cbm 容量已经完全lease 出去了!或者更简单地说,下个季度这家公司业绩会更好啦!其实DIALOG 在星期四就已经宣布他们FY 2020 Q3 的业绩了,相比于其他O&G 公司的业绩炸弹,他们的业绩不跌反升(当然其中是因为上面提到的中游业务)~
不过,以上这些资讯都是 “短期效应” 而已,也就是说最好的情况是延续到年尾(FY 2021 Q2),长期的话DIALOG 我相信他们还是会成长,只是不希望见到他们好像手套股那样把短期的效应用长期的估值来计算,而我相信如果明天油股明天真的炒起来的话,DIALOG 应该会是走得比较慢的一个(因为比较贵),不过基本面来说P/E 目前已经是 32.20倍,过去5年平均P/E 则是32.1倍…
其实还很合理hor,不说了,明天我去部署一下 XD

Edit:没有买卖建议,没有买卖建议,没有买卖建议(很重要所以要说三次)

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