【阔谈行业】- 今天国行把 OPR(Overnight Policy Rate)调低了 0.25%! 明明对于银行股是一个利空的消息,为什么股价还没跌呢?

 

对于目前持有银行股的读者们来说,相信看到 OPR 又下跌肯定是不太爽  甚至以为银行股的股价会下跌一个 5%,8% 还是什么的..

 

可是,事实证明了市场已经消化了这一轮 OPR 下调的消息,导致股价不跌反升! (明明我都准备好部分的 Cash 准备了..)

 

那为了让一些新手也看得明白这次的文章,我们就说说先看 OPR 到底是什么!OPR 又称隔夜政策利率  而在本地运作的银行必须要把他们的利率跟 OPR 同步,比如说 OPR 下跌 0.25% 的话,那么他们的利息也要下调 0.25%,反之上涨的话也是要跟着.. 不过,通常上涨的时候银行的更改是比较快的

 

那么国行调低 OPR 有什么作用呢? 它主要的作用就是刺激经济消费,当借贷的成本(利息)越便宜,那么无论是一般消费者,或者是做生意的人都更愿意花钱,而当他们花钱的时候钱就会在经济体里面流动,促进现金的流动性,不然的话每个人的负债都被拖着的话带给整体经济的效果是非常严重的!

 

虽然这样做对于整体经济是好,但是对于银行来说的话就不一定是好事了

一般上,商业银行主要有两种收入的模式,分别是 Fund Based Income(涉及借钱出去)以及 Fee Based Income(没有涉及借钱出去,比如提供投资咨询服务),那利息下跌的话肯定会影响他们接下来 Fund Based Income 的收入的!

而 Fund Based Income 里面又分为 Fixed 和 Floated Rate 两种,简单来说 Fixed 的就好象你供车  或者供私人贷款一样,无论利息上下你都是跟银行锁定一定的利率来进行还款的,而 Floated 则是像房屋贷款  一样,会根据银行利息来调整你的 Repayment 的~

 

原本呢,银行的营业模式是:如果利息下跌的话,在 Floated Rate 虽然比较亏,但是还有 Fixed Rate 撑着 . 如果利息上调的话则是反过来~ 不过!现在因为 Moratorium 就变成利息下调,原本他们可以通过 Fixed Loan 在这期间持平收入,但是无奈这段期间都不用还,还怎样持平..
其实以我来看的话,目前银行的状况还不是最糟糕的,除了 MBSB(1171)出现了亏损之外,相信其他的银行都不会陷入亏损,不过 AMMB(1015)还是迟迟未出业绩,我还是不要多说,等下乌鸦嘴真的亏损就被人骂了
接下来盈利如果下跌的话,其实这主要不是因为银行利息的问题,而是因为潜在收不回账目的问题出现 ECL(Expected Credit Loss) 个人认为下个季度就算业绩出炉也无法反应银行的真实状况,因为据了解现在很多人都趁着不用还钱就拿钱进股市投资,短期内还看不到经济的 “真实情况”,或许银行会被逼给予额外的 Moratorium 也说不定!
总之,银行股最坏的时间还没过去,如果你现在真的忍不住捞底的话也必须先确定接下来如果你买入的银行下跌 20%,30% 你还敢去接,不然的话就要住套房一阵之咯!

 

P/S:除了上面说的以外,现在也没几个散户会去投资银行股啦~ 而且每天交易量那么低,基本上来来去去都是几个人交易而已…

– 完 –

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