Wednesday, May 18, 2022
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AXREIT(5106)业绩分享

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在昨天分享了 KIPREIT(5280)的业绩表现后,今天 AXREIT 也随着公布了他们的业绩了  那么,公司在这个季度的业绩是好还是坏呢?我们就先看看公司这个季度的一些业绩重点吧!

 AXREIT 在 31/03/2021 为止,旗下一共拥有着 57 个物业,按年比较(FY 2020 Q1)新增了 7 个物业;而其中有 45 个物业是拥有 100.0% 的出租率(“Occupancy Rate”),但平均来说是都有 91% 的出租率,而 Weighted Average Lease Expiry(“WALE”)则是 5.5 年。

 不过,若是细看公司产业组合会发现 D8 Logistics Warehouse 以及 Axis Industrial Facility@ Rawang 是出租率暂时为 0%;管理层表示在下个季度内 D8 Logistics Warehouse 会达到 100.0% 的出租率,而Axis Industrial Facility@ Rawang 在下个季度则是会达到 48.0% 的使用率,在 2021 Q4 则是会达到 100.0%。

 公司旗下的产业组合主要都是工业型的产业,其中就有 92.0% 的产业是拥有工业地的使用权,因此其客户群也是以大型客户为主。

 目前来说,公司前 10 大客户占了公司 45.2% 的营业额;其中包括我们熟悉的 Nestle、Wasco、Schenker、LF Logistics、POS、Tesco Lotus 等顾客。

 以产业细分领域作为区别的话(以 NLA 作为标准),公司目前最大的组合是在物流仓库(“Logistics Warehouse”)、制造设施(“Manufacturing Facilities”)、工业类办公楼(“Industrial Offices”)、大型超市(“Hypermarkets”)以及办公楼(“Offices”);并且其占比分为 43.0%、35.0%、14.0%、5.0% 以及 3.0%。

 再以区域作为区分的话(以 NLA 作为标准),公司大部分的物业都集中在雪兰莪、随后是柔佛、槟城、森美兰、彭亨以及吉打;其占比分别为 55.0%、26.0%、7.0%、6.0%、5.0% 以及 1.0%。

 以财务表现而言,公司在该季度内的营业额(“Revenue”)上升了 5.1%;从 RM 54.5 Million 提升到 RM 57.4 Million。不过基于两个季度都有 RM 0.3 Million 左右的 Lease Incentive 存在,因此就不特地扣除出来了。

 而 Net Property Income(“NPI“)则是提高了 3.3% 左右;从 RM 48.3 Million 提升到了 RM 49.8 Million。

 在该季度内的收入提到的主要因素是来自于公司新增的物业中的。这也部分降低了公司因为 MCO 2.0 受到的影响以及 D8 Logistics Warehouse 在 2020 年 10 月便空置的窘境,不过在同时间融资成本也因为新增的物业有所提高。

 以现金流而言,公司在该季度内的净经营现金流为 RM 32.7 Million;但同期间购买新的物业以及进行 Asset Enhancement Initiative(“AEI”)则导致净投资现金流为负 RM 161.6 Million,暂无净现金流收入。

 不过,公司的管理层依然在该季度内派发高达 99.0% 的股息,一共会发 RM 0.0223 一股的股息;其中有 RM 0.0173 是会受到 10.0% 的 Withholding Tax,剩余的 RM 0.0050 则不受到影响。

 最后,目前公司的 Gearing Ratio 在收购了新的物业后仍然是 36.0% 左右,暂时来说依然是稳定。

整体上来说,AXREIT 可以在目前的状况之下出现成长依然是相当不错的  目前公司的股息率为 4.6% 左右,而 NTA 则是 1.47 一股,与同行对比起 PTBV 是比较高的。

不过,这也是基于公司有能力成长所致的  从公司该季度的表现来看,管理层有意在今年持续添置新的物业,并且公司所处于的行业(工业)也是目前成长较快的市场。因此客观的话,AXREIT 未来的成长值得我们去关注!

– 完 –

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