Monday, September 20, 2021
No menu items!

迟来的 MSM(5202)业绩分享

迟来的 MSM(5202)业绩分享 今天又是非常多季报出炉的一天(接下来的几天也是),刚才 MYEG 的直播结束后就快快看今天业绩出炉的公司,发现到有不少公司都是我非常感兴趣的,其中就有之前我们曾经做过直播的 MSM(等下会附上 MYEG 和 MSM 的重播链接),今天就来一起看看公司的业绩表现的重点!  其实决定 MSM 业绩表现的几个因素就包括了原料价格、公司的销售价格(“ASP”)、销售量、和公司的两个产房(MSM Prai 和 MSM Johor)的使用率;而参考原糖(NY11)来看的话,近期的价格为 USD 17-21 Cents / LBS,相等于 RM 1,585 / MT 到 RM 1,958 / MT 之间的价格。  我们之前也提到过 MSM 之所以会陷入亏损的主要原因就是陷入了价格战当中,而占据本地市场的两大巨头就是 MSM 和 CSR,不过从该季度内看的话,ASP 已经有明显的改善,因此按年比较(对比 FY 2020 Q2)的业绩才有较大的改善,按年比较的话...

PMETAL、FPGROUP 业绩分享

PMETAL、FPGROUP 业绩分享  钢铁的价格上涨这一回事相信大家也已经知道了,尤其是近期来中国又有了一系列的措施来控制出口,因该会带动钢铁业者的业绩  不过在这期间呢,其实铝(“Aluminum”)的价格也上涨了不少,大家可以参考 LME 的价格走势图,记得调整那个时间:https://www.lme.com/en-GB/Metals/Non-ferrous/Aluminium... 那 PMETAL 在这个季度的业绩大家也有目共睹,而公司的业绩按年、按季改善的主要原因是铝价格上涨所导致的,作为参考,公司的核心产品之一是 P1020,管理层也提到说接下来铝的价格有可能会维持在 USD 2,500 / MT,因此接下来的业绩也可以以该季度来作为参考。 其实我比较惊讶的是公司在该季度内并没有受到了 MCO 太大的影响,虽然在季报中他们提到劳动力被影响、产能并没有被优化,但业绩仍然是非常的不错,而且也宣布派息每股 RM 0.100 的股息(公司在 4 月份已经完成了 1:1 的红股)。 除此之外,公司的 Salamaju Phase 3 冶炼厂也预计在 2021 Q4 开始量产,预计会把公司原本 760,000 MT 的冶炼产能提升到 1,080,000 MT;若是在 Q4 的铝价格仍然是这么高的话,公司的业绩还有望继续上涨,甚至挑战 3 字头都有可能  不过,PMETAL 需要留意的两点就是公司的自由现金流(“Free Cash...

深夜再谈 YB(5048)的 ICULS 操作

深夜再谈 YB(5048)的 ICULS 操作  这家名为 YB Ventures Berhad(“YB“)或许大家还不熟悉,但是大家应该还记得 Yi-Lai Berhad 这家公司吧?嗯,其实 YB 就是过去 Yi-Lai Berhad 转名的公司,当然公司的内部也发生了一些变化了  中间了加入了新的管理层。 不过,在昨天跟大家分享了 ENGTEX(5056)相当有趣的企业操作后,也有朋友私下问我关于 YB 这家公司的 ICULS 操作,那么在这里就跟大家公开分享咯~ 对于第一次看到 ICULS 或者在股市上普遍是以 “LA“ 为代码的这个金融衍生品,我们先简单的简单一下 ICULS 的背景。ICULS 全名为 Irredeemable Convertible Unsecured Loan Stocks,如果拆开各个字来看的话就有不可赎回、可转换、无抵押的债卷股。由于是具有债卷的特性,有些 ICULS 是会给予投资者利息的,并且这类型的债卷股由于是不可赎回的性质,在有效期限后所有的 ICULS 都会被自动转换成母股。 而 ICULS 的吸引力在国外的市场可能又有不一样的操作,但在市场规模较小的马来西亚中如果想要以纯债卷股(“Loan...

深夜谈 ENGTEX(5056)相当有趣的企业操作

深夜谈 ENGTEX(5056)相当有趣的企业操作 近期内由于比较多个人的业务在忙,所以更新的密度降低了,不过接下来会慢慢开始调整好发布内容的时间,如果有特别想要了解的主题可以留言或者 PM 我们哦  平时我们看公司进行的附加股(“Rights Issue”)通常都是发行新的普通股、或者较为复杂的 ICPS、RCPS、亦有可能是更加复杂的 RCULS、ICULS;而上市公司为了吸引更多投资者认购他们的附加股来进行集资,有时候会附送凭单(“Warrant“)作为额外的甜头。 但是,单纯进行凭单的附加股的操作,不知道你见过吗? 今天我们将会讨论的主角 ENGTEX 在近期内就进行了发行凭单为附加股的企业操作。简单的介绍一下,ENGTEX 本身所涉足的业务就包括了房地产发展、建材分销业务、钢铁制造业务(下游)和酒店业务等;虽然公司在 FY 2020 Q2 时因为第一次的 MCO 面临了亏损,但接下来的业绩表现都相当不错,其中在最新一个季度(“FY 2021 Q1”)中更是创下了单个季度的业绩新高,而这也是由金素产品的需求量上涨以及钢铁价格上涨所致的。 而根据他们在最新一个季度中的报告显示,公司手头上掌握着 RM 128.6 Million 的现金,但同时也有着 RM 489.7 Million 的总负债,但绝大部分都是短期用于贸易相关业务的银行负债。 那么具有盈利、手头上也有不少现金的 ENGTEX 为什么需要发行凭单集资呢?难道是要偿还贷款吗? 是的,ENGTEX 的确打算通过发行凭单偿还贷款,不过是偿还在 RM 489.7 Million 中的一个非常小部分的 RM 4.7 Million 的 Overdraft 贷款,且偿还的数额也只是...

LAGENDA(7179)业绩分享

LAGENDA(7179)业绩分享  没想到 LAGENDA 竟然会提早公布他们的业绩,那么相信大家都已经知道公司是在去年完成他们的倒置收购(“RTO”),摇身一变为本地少有只专注于可负担房屋的发展商;因此今天的分享中将不会提到公司按年的表现(业务不同,参考价值不大),将会专注于按季度的表现,以及当前 FMCO 对于公司的影响。  营业额(“Revenue”) 公司在该季度(“FY 2021 Q2”)的营业额为 RM 170.5 Million,虽然在 FMCO 之下 6 月份的工程被完全封锁,但还能达到这样的业绩是很不错的。不过如果按季比较的话,公司的营业额仍然下滑了 25.44% 左右,而这则主要是因为建筑工程被暂缓,因此无法从该业务中获得收入。 *对于新接触 LAGENDA 的读者,LAGENDA 本身的核心业务包括了房地产开发、建筑以及建材的供应。  净利(“Net Profit“) 跟上述提到的因素相同,公司的净利下滑也同样的被无法进行的建筑工程拖缓了。不过如果细看公司的财报的话,管理层有提到 FMCO 几乎剔除了公司 1/3 的营业额和税前利润,如果大家反过来计算的话,公司在该季度的业绩还是很不错的。 至少我们以净利率(“Net Profit Margin“)的角度来看的话,公司在该季度的净利率仍然达到了 25.17%,这一点对比 FY 2021 Q1 是有所改善的。  现金流(“Cash Flow“) LAGENDA 的投资者,或者关注该公司的读者可能要留意他们的现金流了。在该季度内,公司的净经营现金流支出为 RM 21.3 Million,而 FY 2021 Q1...

浅谈 AEONCR(5139)收购的保险中介业务

在无独有偶的情况之下,今天除了 REVENUE 宣布将会以斥资 RM 12.0 Million 收购一家金融科技的保险业务之外(详细内容可点击这个链接阅读:https://bit.ly/3sk12tm) ,连 AEONCR 也做出了进军保险中介业务的消息  感觉保险领域又再次热闹了~ 那在开始前,我们需要先重点提到保险中介业务(“Insurance Broking”)和 TAKAFUL、LPI 等直接参与到承保(“Underwriting”)的保险公司是不一样的;虽然保险中介公司也是需要和 BNM 以及 MITBA 注册,但是其业务却是为保单持有人(“Policy Holder”)提供咨询服务,并代表他们和保险公司协商,也会参与到保险索赔(“Insurance Claims”)当中。 事实上,保险中介公司跟保险代理人(“Insurance Agent”)也是有差别的  保险中介可能就有出售几个不同保险公司的产品来满足客户的需求,但保险代理人则是代表单一保险公司。当然,市场上还是有好的 Agent 是值得支持的。 回到 AEONCR 这次的业务拓展公告中呢,我们看到 AEONCR 将会以 RM 1.7 Million 收购 Insurepro Sdn. Bhd.(“Insurepro”)旗下 100.0% 的股权;但在文告内却并无提及 Insurepro 过去盈亏的数据,这一点则有点可惜。 Insurepro...

QES(0196)线上访谈重点内容

QES(0196)线上访谈重点内容  *特别感谢 Xifu: Investing Together 的邀请,一起访问 QES 的老板: https://www.facebook.com/xifuinv/videos/373798520795475/ QES 本身是一家涉及前段半导体、后端半导体、汽车领域等提供自动测试设备(“ATE”)、分选机(“Handler”)的分销、售后服务和零部件的供应、以及自家制造 ATE 以及分选机。在 2020 财政年中,公司的分销、售后服务和零部件的供应、制造业务的营业额占比分别为 58.0%、25.8% 以及 16.2%。 至今为止,公司的制造业务的毛利率(“Gross Margin”)是当中最高的,高达 40%;而分销业务、售后服务和零部件的供应的毛利率为 22% - 23%,以及 35%。从这里来看,我们也可以粗略估计 QES 未来的业务将会专注于他们的制造业务。 公司目前在 Bandar Glenmarie 的新厂房原先预计在今年 11 月内完工,却无奈的遭到当前 MCO 的影响,其建筑、搬运的工程被延迟。以目前的情况估计,相信应该在明年的 3 月 – 4 月份完工,并且配有最低 10k 标准的洁净室。 以产能而言,公司在过去的厂房内每年可生产 50 – 60 架设备;而该新的厂房预计可以将产能提高到...

探讨 DNEX(4456)的企业价值

探讨 DNEX(4456)的企业价值  自 DNEX 成功的联合中国的半导体基金 CGP Fund 以 60:40 的股权比率拿下 SilTerra 后,公司的自然股价受到了市场的追捧 不过,感觉上好像不是很多人讨论 DNEX 除了 SilTerra 以外的本身的业务,以及公司的上游油气领域的业务。 那今天我们就探讨一下 DNEX 整体的企业价值吧  我们先以 SilTerra 为切入点;首先,这次 DNEX 和 CGP Fund 将会各设立一家为特殊目的公司(正确的名字是 “特殊目的实体“,不过名字太别扭,就读 ”SPV“ 好了)持有 SilTerra 的股份;而该持股比例也符合了政府要求本地公司需要最低持有 SilTerra 55.0% 的股份的条件。 在这次的收购案中,DNEX 需要支付 RM 163.8 Million  来购买 60.0%...

MI(5286)小小更新

MI(5286)小小更新  刚出了业绩不久的 MI 今天又有了新的公告,公司旗下的全资子公司 Suzhou Mi Equipment Co. Ltd.(“Mi Equipment China“)将认购中国市场中的 Talentek Microelectronics (Hefei) Limited(“Talentek”)的新发行股股权,预计在完成后公司将会持有 22.64% 的股份。 但是,这家 Talentek 的业务是什么,公司又有些什么样的优势呢? 目前我们所知道的是,Talentek 背后的大股东其实是这家叫做 ShunSin Technology (Zhongshan) Limited(“ShunSin”),而 ShunSin 则是由我们熟悉的 Foxconn 间接持有 59.52% 的股份。 如果我们硬要计算的话,Foxconn 在 Talentek 发新股融资后仍然间接持有他们 26.44% 的股份。而 Mi Equipment China 在斥资 RM...

探讨 PECCA 昨天暂停交易、所公布的消息

探讨 PECCA 昨天暂停交易、所公布的消息  这家主要涉及生产、安装汽车领域和航空领域内的座套皮革内饰(“Leather Upholstery”)的 PECCA 近期内也因汽车领域需求量增加(其顾客包括了 Perodua 和 Proton,但是需要看款式)而交出非常不错的业绩;公司的股价也同样的,有着非常不错的表现  公司的股价在今年内的 5 月份也已经冲破了 RM 4.000 的大关,至今为止的股价也站稳在那之上了。 而我们需要留意的是,PECCA 在 FY 2021 Q3 的营业额有 75.52% 是来自于皮革汽车座椅套的业务;另外也有 13.84% 的营业额是来自于销售医疗相关的产品的,公司也收购了 7 条口罩  生产线,每月预计可生产高达 50.0 Million 片的口罩。 那么大家猜猜看,公司所收购的公司的主要业务是什么呢? 公司这次将会斥资 RM 100.0 Million 收购 Rentas Health Sdn. Bhd.(“RHSB”)的 51.0%...
- Advertisement -spot_img

Latest News

SAMCHEM(5147)个股分享

其实有观察到在这几次的分享会中都有不少人询问关于 SAMCHEM 这家公司,那就趁着这个机会分享这家在过去 – 尤其是这家在近期内都有着不错成长的公司,看看是否有投资获利的潜在机会  SAMCHEM 的核心业务为工业化学品(“Industrial Chemical”)的分销活动;而其中就包括了为一些我们熟悉的品牌,如 Shell、ExxonMobil、Petronas 等公司以 B2B 的形式分销这些公司的石油化工产品(“Petrochemical”),同时也会为他们提供仓储和物流(“Warehouse & Logistics”)、散装化(“Bulk Breaking”)、和混合(“Blending”)等服务。 这些额外的服务,重要吗?我能说的是,SAMCHEM 在越加提高他们的附加服务之下,其赚幅也越来越高;同时公司也在年报内提及他们将会在 Pulau Indah Industrial Park...
- Advertisement -spot_img