Happy 星期五!
本来今天星期五想休息的,但是有好“康头”跟大家分享,他就是今天上了5.8% 🆙 的Revenue Group (0200)。很多人应该听过这家公司了hor? 今天上涨的原因就不多说了,大家都知道是他们公司拿到了放贷的执照,不过我们今天要分享的是比较深入的分析。。。

首先要来跟大家介绍一下这家公司的业务:-

1)EDC Terminals
EDC Terminals 的全名又叫做 Electronic Data Capture Terminals,或者以前我们叫他Card Swipe Machine (刷卡机,不过现在没人刷了咯 🤷‍)。随着电子钱包的发展,越来越多人更偏向无现金交易了。这无疑是给Revenue 带来了很大的商机。
但是他们又是怎样从EDC Terminals 赚钱呢?
i) 卖EDC Terminal
ii) 卖EDC Terminal机器的零件
iii) 把EDC Terminal 组出去
iv) EDC Terminal 的 maintenance (修理跟维修)

就是这架machine~

在不少的店铺都可以看到这架机器,而他就是就是revenue group 的主要收入来源。

那么问题来了:无现金真的是下一个新潮流吗?还是只是昙花一现?这里就给大家送上一些数据。

❗ 现在大约有 20% 的交易是无现金的
❗ E-wallet (电子钱包)在大马渗透率目前是11% 而已
❗ 2017 年有11.5 million 的手机银行账号
❗ e-money 的发行者现在共有39个 (从2016 年的25个 增长至今)
如果你比较中国市场跟马来西亚市场,我们不是还有很多发展空间吗?

这是2007 – 2018 年电子payment的成长率。

2)Electronic Transaction Processing
有没有人有试过去买东西要刷credit 卡,可是商家说要charge 1-3%?其实那个是商家用EDC Terminal 收款自己要贴的。他们是不能把1-3% 转移到消费者身上的,要记得咯!(这里有一篇文章是关于这个的)
https://says.com/my/lifestyle/is-it-legal-can-merchants-in-malaysia-charge-extra-for-credit-cards-usage

那么这个1-3% 其实是叫做MDR (Merchant Discount Rate)。Revenue 本身扮演着Master Merchant 跟 Third-Party Payment Processor,因此这笔收入肯定是少不了他们的。

3) Solutions & Services
最后就是这个,类似于R&D 的业务。现在好像很流行big data?Revenue 也有参上一脚 🤣 跟那么多商家做生意,最不缺少的就是客户资料了。当然,在这里说的客户资料不是那种名字,IC, 信用卡会触犯PDPA 的东西,这里说的是消费者的消费资料。

很多商家都会烦该怎样打广告才能吸引到客人,又或者要引入什么样的商品才最好卖。而这里就是Revenue 赚钱的最好地方了。有了资料,就可以开始研究消费者喜好跟更有效率的打广告。这个value-added service 以后一定可以帮他们公司赚不少钱!

下面就送上Revenue 的合作伙伴图:

接下来我们来看一下Revenue 公司的基本面 :
由于公司2019 还没close,所以我们直接拿半年的业绩x2 (Revenue 的生意相对会比较稳定,因此x2 不会太高估。)

营业额(Sales): 40.99%
毛利(Gross Profit): 35.23%
净利 (Net Profit): 47.08%
净利率(Net Profit Margin): 6.90%
公司处于Net Cash Position

营业额分布:-

– EDC Terminal 占58.1%
*其中Sales of EDC Terminal 占了36.2%,Rental 占了21.9%
– Electronic Transaction Processing 占36.3%
– Solutions & Services 占5.3%

下图送上他们IPO 的用途:

最后,我们看公司还要看管理员hold 着多少%,来看他们是不是跟我们同一路的,这点大家可以看看Revenue 的股权分布:

其实你问我的话,Revenue 以后肯定也是会从Ace Market 转去Main Market 的公司之一,就好像Inari 一样,一跳成为龙头。目前来说,Revenue 已经被合理估价,所以我们暂时先不会去碰他,如果他们下跌的话,我们肯定会扫货 🌚🌚 处于以下三大原因

1)公司的走向是sunrise industry,发展潜能很大,而且马来西亚电子钱包市场还没被完全开发,Revenue 的成长空间非常大。
2)高成长率又不过度使用债务来成长。
3)管理层有很大的股权在手,因此可以讲上船不怕船翻。

如果你对于Revenue 还有什么问题,欢迎在我们的Page PM 我们!
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