话说有Johor 的朋友去过他们的SDS(Share • Dine • Smile)的café吗☕️ ?有的话不妨分享一下那边的环境跟食物水准哦!

今天我们改变一下跟大家分享的方式,往常写了长篇大论都不是很多读者会去看完 🤷🏻‍♂️,那么今天就直接出总结版跟我们对这家公司的看法好了。

对SDS Group Berhad 的看法:👇🏻

Bakery product 🥐 这个行业对于很多投资者来说,都不是属于“sexy business” 的归类里面,原因是没有跟5G 或者是工业4.0 扯上关系,但是是否就是说这样的公司不值得投资呢?答案是否定的 🙅🏻‍♂️

首先,bakery products 几乎是crash resistant💪🏻(对市场崩盘有抗性),会这样说是因为市场好,也有人会吃面包,市场不好,更多人被逼吃面包,难道崩盘不用吃咩🤣?

而SGS Group 手头上的生意也可以被分为两大类,wholesale 跟retail,但是我最看重的是其中的packed-food product 跟licensing。

随着工作的人的时间越来越紧逼⏰,他们对于便利性的包装食物的需求也更高了。(你看看GrabFood 跟FoodPanda 的崛起就知道了),个人认为在未来,这将会是一个很大的市场。另外就是提到的licensing,也是最好的赚的segment 之一。

但是很可惜,目前为止他们公司licensing 平均一年只为公司带来了RM 150,000 – RM 170,000 左右的收入💵,而且IPO utilization 也没提到会发展这一方面… 嗯,那就算了吧!🤷🏻‍♂️

生意模式方面其实还不错(对我而言),只是说这次的IPO 有两大问题,第一就是公司债务很高,是以1.3 的gearing ratio 上市的,第二就是我们的投资者最近很“heng” automation 跟solar,以12.1 倍的P/E 来上市可能吸引到的投资者不多。
(除非你是好像🇸🇬新加波BreadTalk 那样的股事啦,人家现在P/E 27,what can I say?)🤷🏻‍♂️

Overall,如果你要subscribe 我是不会阻止你的,但是你不要期望他会第一天上市好像Greatech,istone 这样飞天就好了,这家公司我觉得走势可能会跟Leong Hup 有点像吧?你怎么想?😏

🌟 一些prospectus 里面看到的重点 🌟

💎 公司会买16 架1-tonne lorry,以及2架16-tonne lorry,大家要注意一下depreciation 的效果咯!

💎 管理层都是从小在这个行业做到大的,我觉得cash out plan 的机会很小,公司是真心要发展的。

💎 公司的债务蛮….

💎 根据Protégé 的分析,这个行业是很竞争的,所以虽然gross profit margin 可以维持在30% 左右,但是要看看net 哦!

💎 Operating cash flow 相对的比较稳定,都在RM 19 Million 左右。

💎 要注意面粉跟糖的价格,毕竟占了公司很大部分的成本!

✨✨ 最后,特别谢谢我们长期的美女supporter 很快速的寄了prospectus 过来,如果有兴趣要subscribe IPO 但是不知道要怎么做的朋友可以在下面留言“IPO”,我们会帮你哦!想要开股票户口的可以直接PM 我们哟☺️

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